抑制することはできても、トレーダーから奪うことのできないものの一つは、感情です。
トレーダーは、自分の決定が否定的にも肯定的にも感情に影響されないようにすると決めるかもしれません。
しかし、ベルゲン大学のハンス・リュディガー・フィスターとギセラ・ベームが行った最近の研究と調査によると、トレーダーは感情に左右されずに最適な決定を下すことはできないという結論が出ました。
つまり、彼らの研究によれば、分析時に最善の決定を下すためには、すべてのトレーダーが感情を必要とするということです。
この記事では、感情に影響された取引のプラス面とマイナス面について説明します。
感情的バイアスとは、貪欲、恐怖、自信過剰など、私たちの気持ちや気分を構成する感情がトレーダーの意思決定プロセスに与える影響のことです。
感情はトレーダーの判断を曇らせ、非合理的な取引決定につながることがよく知られています。
以下はトレーダーから観察される 3 つの主要な感情的バイアスです。
「自信過剰」という言葉から派生した自信過剰バイアスとは、トレーダーが自分のスキル、知識、分析の正確さに対して、時には不当なほど過度の自信を示す傾向のことです。
トレーダーのこの自信過剰感は陶酔感につながり、トレーダーはトレーディングの指針となるルールの一部を忘れ、感情に影響されたトレーディングの悪影響の 1 つである非合理的なトレーディング決定を下すことになります。
損失回避バイアスとは、トレーダーが利益を増やすよりも損失を出さないことを本当に好む状況です。取引に影響を与えるこのタイプのバイアスは、場合によっては継続的な損失または連敗の結果です。
トレーダーは、一連の損失や連敗の後に落胆状態に陥ることがよくありますが、これは感情的な取引のもう 1 つの悪影響です。
自己制御バイアスは、トレーダーが衝動的な取引決定を避けるためにルールを守ろうとするときに直面するジレンマです。このタイプのバイアスは、多くのトレーダーの無規律に直接関連しています。
トレーダーの無規律は、衝動的で後悔するような非合理的な取引決定につながり、感情的な取引のもう 1 つの悪影響となります。
一般的には、感情はトレーダーの取引にマイナスの影響を与えるだけだと考えられていますが、以下では、トレーディングにおいて感情が意識的に考えない形で与えるプラスの影響をいくつか挙げます。
この記事の前半で言及した研究から、意思決定は情報と感情状態に基づいて行われることが分かりました。これらは、2 つの意思決定の間で判断する際に役立ちます。
たとえば、トレーダーは S&P 500 に投資するか、ビットコインなどの暗号通貨を長期にわたって購入したいと考えています。最終的に重要なのは、収集した情報と (感情に影響される) 意志です。
感情と手元にある情報は、トレーダーが選択肢を慎重に検討し、どのような取引を行うかを決定するのに役立ちます。
太古の昔から、限られた時間内で決断を下すとき、私たちの感情は常に重要な役割を果たしてきました。
私たちは常に感情を必要としているわけではありませんが、感情は意思決定をスピードアップさせます。そのため、ほとんどのトレーダーは一定期間内(機会がまだある場合)にどのように取引を行うかを決定する必要があるため、感情は取引においてプラスの効果をもたらします。
私たちは、決断をする際に、関連性があると思われる要素を評価することが多く、感情がこの選択プロセスを導きます。
トレーダーは感情的な経験に影響されて、特定の戦略、取引設定、または要因を他のものよりも優先する場合があります。
取引が成功したときの喜びであろうと、過去の損失に対する後悔であろうと、感情はトレーダーが意思決定に不可欠な特定の要素に集中することに貢献します。
コミットメントは意思決定の重要な側面であり、トレーダーは相反する動機があるにもかかわらず、自分の選択を貫く必要があります。
ポジティブな感情に支えられたトレーディング プランへの自信により、トレーダーは不安に直面しても損失を抑えることができます。
恥などの感情は動機付け要因として作用し、トレーダーが貪欲に屈するのを防ぎ、適切なポジション サイズを奨励します。
この記事から、感情は意思決定に大きく影響するため、取引時に感情を「排除」したり「回避」したりすることはできないということを学びました。
この記事から、最近の研究から、トレーダーはトレードから感情の影響を完全に排除しようと最善を尽くすかもしれないが、最適な決定には感情を組み込んだバランスが必要であるため、幸いなことにそれは不可能であることが示されていることがわかりました。
また、多くの人が感情が取引に与える悪影響に注目していますが、感情は取引の意思決定に不可欠であることも判明しました。
したがって、トレーダーは感情の肯定的な側面を利用して意思決定プロセスを改善し、自己認識と規律を通じて否定的な影響を軽減することができます。
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